Cómo las finanzas de los mercados de capitales protegen los rendimientos del balance general

Una aseguradora liquida un siniestro meses después de la pérdida. Un gestor de activos valora el fondo de otra persona al final del día. El sell side no tiene ese período de gracia. Un CFO de mercados de capitales no puede esperar al final del trimestre para ver dónde quedó el rendimiento del balance; ese—ese balance conlleva riesgos de mercado, financiación y liquidez de forma continua, valorados posición por posición, durante todo el día.

Antes de que la mesa de operaciones tenga tiempo de reaccionar, el terreno puede cambiar bajo sus pies: el coste de financiación de una posición que se valoró correctamente la semana pasada, el capital consumido por esa posición a medida que cambian las exposiciones, o una brecha de financiación que se abre más rápido de lo previsto. Cada cifra proviene de un sistema diferente (el P&L de la mesa, las curvas de financiación de tesorería, los motores de riesgo que ponderan la exposición frente a los conjuntos de compensación y el margen) y cada una está cada vez más influenciada por flujos de trabajo de fijación de precios, financiación y riesgo basados en AI que abarcan todos ellos.

Por qué el balance se convirtió en la primera línea de las finanzas

El sell side funciona gracias a su balance. A medida que los mercados se mueven y los diferenciales cambian, los costes de financiación, el consumo de capital y las demandas de liquidez se mueven con ellos, influyendo en la eficiencia con la que la empresa puede asignar un balance limitado y generar rendimientos. Ayudar a la empresa a comprender esas compensaciones y proteger la rentabilidad ha sido durante mucho tiempo la tarea del departamento de finanzas.

Ese trabajo se ha vuelto más difícil. La volatilidad ha aumentado, las carteras de negociación rotan más rápido y el Basel III Endgame, junto con la Revisión Fundamental de la Cartera de Negociación (FRTB), elevan el capital necesario para respaldar el riesgo de mercado. Los análisis del sector han advertido que el enfoque estandarizado de la FRTB puede afectar de forma significativa a los requisitos de capital por riesgo de mercado, según la composición de la cartera, la jurisdicción y el enfoque de modelado. El departamento de finanzas se encuentra en el centro de todo esto, traduciendo un conjunto cada vez más complejo de decisiones de financiación, capital y liquidez para la negociación, la tesorería y la dirección.

A esto hay que añadir los agentes de AI integrados en los flujos de trabajo de fijación de precios, las recomendaciones de financiación, los informes, la vigilancia y otros procesos de la cartera de negociación. No se trata solo de que la AI fundamente más decisiones, sino de que esas decisiones ahora afectan simultáneamente a la financiación, el capital, la liquidez y la valoración, y el ritmo de este cambio seguirá acelerándose.

Los mercados, los diferenciales y la financiación se mueven durante todo el día. El departamento de finanzas protege los rendimientos del balance mientras esto ocurre, pero hacerlo requiere cada vez más un lenguaje compartido sobre lo que realmente significan esas cifras.

El departamento de finanzas es bueno para encontrar la cifra, incluso cuando está oculta en la complejidad. Pero un buen equipo financiero también es el primero en decir que la cifra por sí sola no cuenta toda la historia.  Lo que importa es lo que hay detrás: las definiciones, las mesas de operaciones y los productos, los factores de financiación y diferencial, y cómo cambia cada uno a medida que se mueve el negocio. 

Por qué las finanzas necesitan contexto empresarial, no solo datos

Esa es la función de una ontología: capturar el significado y mantenerlo actualizado a medida que cambia el negocio. En el sell side, el significado es inseparable del propio balance de la empresa: una posición no es solo una cifra, es capital consumido, financiación utilizada y riesgo que la mesa de operaciones asume hasta que se cubre o se liquida.

Para los mercados de capitales, las empresas pueden anclar ese contexto en estándares establecidos como FIBO (Financial Industry Business Ontology), que define cómo se relacionan entre sí las mesas de operaciones, los productos y los instrumentos en términos sobre los que un sistema de riesgo o financiero puede razonar. Combinado con los datos gobernados y las definiciones de negocio de la empresa, ese contexto permite al departamento de finanzas interpretar una cifra de la misma manera en el front office, la tesorería, el riesgo y los informes regulatorios. 

Preciso es la cifra correcta. Correcto es la misma cifra, arraigada en la mesa de operaciones, el mercado y la financiación.

Sin embargo, una ontología solo se sostiene si se mantiene actualizada. Los mercados no esperan a las actualizaciones trimestrales de metadatos, por lo que el contexto debe moverse tan rápido como el propio negocio.

Aquí es donde entra en juego Genie, la suite de colaboradores de AI inteligentes con los datos de Databricks, basados en el contexto empresarial. Genie One ayuda a los líderes financieros a formular preguntas directas, investigar datos empresariales de confianza y trasladar ese conocimiento al siguiente paso de su trabajo, reuniendo las definiciones, mesas de operaciones, posiciones, datos de origen y permisos pertinentes que importan. El objetivo no es un informe de lo que sucedió, sino una discusión informada sobre qué hacer a continuación. Las personas siguen siendo responsables de las decisiones de fijación de precios, financiación, riesgo y capital.

Esto no es hipotético. Un importante banco global estaba resolviendo este problema de fragmentación en múltiples fuentes de datos y estándares de informes; redujo el tiempo de procesamiento de datos regulatorios para los informes de liquidez de 10 horas a 8 minutos, lo que permitió a la Tesorería responder más rápido a medida que cambiaban las condiciones del mercado. 

Tres preguntas ocupan la mente de todo equipo financiero de mercados de capitales, y cada una alimenta a la siguiente. Así es como Genie cambia el trabajo en cada una de ellas. 

¿Dónde se reducirán la financiación y la liquidez antes de que la mesa de operaciones lo detecte? 

Cuando los mercados se mueven o el inventario se acumula, las necesidades de financiación, la liquidez intradiaria y el margen del ratio de apalancamiento pueden cambiar rápidamente. En lugar de esperar a que un informe periódico revele el problema, el departamento de finanzas puede utilizar Genie One para rastrear el uso de financiación intradiaria y los movimientos de colateral hasta las posiciones, mesas de operaciones y transacciones específicas que impulsan el cambio, mientras aún hay tiempo para responder.

¿Dónde se están erosionando silenciosamente los rendimientos?

Esto es más difícil de detectar porque a menudo ocurre de a pocos puntos básicos a la vez: los costes de financiación aumentan gradualmente, los diferenciales se comprimen o se incrementa el capital requerido para una posición. Genie One ayuda al departamento de finanzas a seguir la erosión hasta su origen (las mesas de operaciones, los productos, las posiciones, las líneas de financiación y los factores de capital que la provocan) en lugar de notarla solo después de que aparezca en un informe mensual.

¿Podemos explicar cada cifra de capital y valoración bajo demanda?

Una cifra que el departamento de finanzas no puede respaldar es una cifra sobre la que no puede actuar, y el momento en que esto se pone a prueba suele ser cuando un regulador, auditor o miembro de la junta directiva pregunta por ella. Aquí, Genie One hace algo ligeramente diferente a los dos primeros casos: muestra los datos de origen, las definiciones de negocio, los modelos y los permisos que respaldan una cifra a petición, de modo que el departamento de finanzas tiene las pruebas listas antes de que se las soliciten.

Tres preguntas. Tres modos de fallo diferentes. Un solo balance que los mantiene a todos unidos.

Genie One está diseñado para la decisión que viene después del análisis: reequilibrar la financiación y el colateral, proteger la rentabilidad o defender una cifra bajo escrutinio. El líder responsable sigue tomando la decisión; el trabajo de Genie One es garantizar que las preguntas, el contexto y el trabajo de seguimiento sigan el ritmo de la rapidez con la que se mueve el mercado.

Un colaborador de AI inteligente con los datos para las finanzas de mercados de capitales

Proteger el balance no es algo nuevo para el departamento de finanzas. Lo que ha cambiado es la rapidez con la que los mercados, la regulación y ahora la AI reconfiguran las decisiones que lo respaldan, lo que significa que el contexto desde el que trabaja el departamento de finanzas debe moverse a esa misma velocidad. Genie One está diseñado para transformar el contexto empresarial gobernado en análisis de confianza y siguientes pasos coordinados, de modo que el departamento de finanzas no vaya siempre un paso por detrás de la cifra.

Comience hoy mismo

Vea cómo es un colaborador de AI inteligente con los datos para las finanzas de mercados de capitales. Explore Genie One y descubra cómo ayuda a los equipos financieros a investigar datos empresariales gobernados, explicar los factores cambiantes del balance y coordinar los siguientes pasos. Obtenga más información sobre Genie One.

Preguntas frecuentes

¿Qué está cambiando para las finanzas en los mercados de capitales? 

Cada vez más flujos de trabajo que informan las decisiones que afectan al balance (fijación de precios de inventario, financiación y capital) están habilitados por AI. La misión del departamento de finanzas de proteger el rendimiento del balance no ha cambiado; lo que ha aumentado es la velocidad y la complejidad del cambio, que las herramientas financieras deben comprender y gobernar.

¿Toma Genie decisiones de fijación de precios, financiación o capital? 

No. Esas decisiones corresponden a las mesas de operaciones, la tesorería y el área de riesgo. Genie One ayuda a los usuarios financieros autorizados a investigar datos empresariales gobernados, comprender antes un riesgo en desarrollo y coordinarse con los responsables que toman la decisión.

¿Por qué son importantes la ontología y la gobernanza para un CFO de mercados de capitales? 

La ontología captura lo que los números significan para su negocio y mantiene ese contexto actualizado, de modo que una respuesta sea correcta y no solo precisa. La gobernanza ayuda a garantizar que los datos y el contexto detrás de una respuesta se accedan de acuerdo con los permisos aprobados y puedan investigarse cuando un regulador, auditor o líder empresarial lo solicite. Juntos, brindan al área de finanzas una base más sólida para tomar y explicar decisiones.

¿Qué entiende específicamente la ontología de Genie sobre los mercados de capitales? 

Genie One puede basarse en los conceptos, datos y definiciones comerciales de los mercados de capitales que utilizan los equipos de finanzas, incluidos los activos ponderados por riesgo, los diferenciales de financiación, el margen inicial y de variación, y los conjuntos de compensación. Las empresas pueden utilizar estándares como FIBO junto con sus propias definiciones comerciales gobernadas para modelar las relaciones entre mesas de negociación, productos, instrumentos y exposiciones.

¿En qué se diferencia Genie de un panel de IA o una herramienta de BI? 

Un panel de control muestra lo que dicen los datos. AI/BI Genie admite la exploración en lenguaje natural de datos gobernados. Genie One amplía esa base como un colaborador de IA inteligente con los datos, lo que ayuda a los usuarios a investigar una pregunta, crear resultados y coordinar el trabajo de seguimiento utilizando un contexto empresarial unificado. Las personas siguen siendo responsables de las decisiones comerciales.

(Esta entrada del blog ha sido traducida utilizando herramientas basadas en inteligencia artificial) Publicación original