Comment la finance de marché protège les rendements du bilan

Un assureur règle un sinistre des mois après la perte. Un gestionnaire d'actifs évalue le fonds de quelqu'un d'autre en fin de journée. Le sell-side ne bénéficie pas de ce délai de grâce. Un CFO des marchés de capitaux ne peut pas attendre la fin du trimestre pour voir où s'est situé le rendement du bilan, car ce—ce bilan comporte en permanence des risques de marché, de financement et de liquidité, évalués position par position, tout au long de la journée.

Avant que le desk n'ait le temps de réagir, la situation peut changer : le coût de financement d'une position correctement évaluée la semaine dernière, le capital consommé par cette position au gré de l'évolution des expositions, ou un écart de financement qui se creuse plus rapidement que prévu. Chaque chiffre provient d'un système différent — le P&L du desk, les courbes de financement de la trésorerie, les moteurs de risque évaluant l'exposition par rapport aux ensembles de compensation et aux marges — et chacun est de plus en plus façonné par des flux de travail d'évaluation, de financement et de risque basés sur l'AI qui les englobent tous.

Pourquoi le bilan est devenu la ligne de front de la finance

Le sell-side repose sur son bilan. À mesure que les marchés évoluent et que les spreads varient, les coûts de financement, la consommation de capital et les exigences de liquidité évoluent également, chacun influençant l'efficacité avec laquelle l'entreprise peut déployer un bilan limité et générer des rendements. Aider l'entreprise à comprendre ces compromis et à protéger sa rentabilité est depuis longtemps le rôle de la finance.

Cette tâche est devenue plus difficile. La volatilité est en hausse, les portefeuilles de négociation tournent plus rapidement, et Basel III Endgame, associé à la Fundamental Review of the Trading Book (FRTB), augmente le capital requis pour couvrir le risque de marché. Les analyses du secteur ont averti que l'approche standardisée de la FRTB peut affecter de manière significative les exigences de fonds propres pour risque de marché, selon la composition du portefeuille, la juridiction et l'approche de modélisation. La finance est au centre de tout cela, traduisant un ensemble de décisions de financement, de capital et de liquidité de plus en plus complexes pour le trading, la trésorerie et la direction.

Ajoutez à cela des agents d'AI intégrés aux flux de travail de tarification, aux recommandations de financement, au reporting, à la surveillance et à d'autres processus du portefeuille de négociation. Ce n'est pas seulement que l'AI éclaire davantage de décisions, c'est que ces décisions touchent désormais simultanément le financement, le capital, la liquidité et l'évaluation, et le rythme de cette transition va continuer à s'accélérer.

Les marchés, les spreads et les financements évoluent tout au long de la journée. La finance protège les rendements du bilan au fur et à mesure, mais pour ce faire, elle a de plus en plus besoin d'un langage commun sur la signification réelle de ces chiffres.

La finance sait trouver le chiffre, même s'il est enfoui dans la complexité. Mais une bonne équipe financière est aussi la première à dire que le chiffre seul ne raconte pas toute l'histoire.  Ce qui compte, c'est ce qui se cache derrière : les définitions, les desks et les produits, les facteurs de financement et de spread, et la manière dont chacun évolue au rythme de l'activité. 

Pourquoi la finance a besoin de contexte métier, pas seulement de données

C'est le rôle d'une ontologie : capturer le sens et le maintenir à jour au fil des évolutions de l'entreprise. Du côté du sell-side, le sens est indissociable du propre bilan de la firme—une position n'est pas juste un chiffre, c'est du capital consommé, du financement mobilisé et du risque que le desk supporte jusqu'à ce qu'il soit couvert ou dénoué.

Pour les marchés de capitaux, les entreprises peuvent ancrer ce contexte dans des normes établies telles que FIBO, la Financial Industry Business Ontology, qui définit la manière dont les desks, les produits et les instruments sont liés les uns aux autres dans des termes qu'un système de risque ou de finance peut analyser. Associé aux données gouvernées et aux définitions métier de l'entreprise, ce contexte permet à la finance de lire un chiffre de la même manière dans le front office, la trésorerie, la gestion des risques et le reporting réglementaire. 

Précis, c'est le bon chiffre. Exact, c'est le même chiffre, ancré dans le desk, le marché et le financement.

Une ontologie ne tient la route que si elle est maintenue à jour. Les marchés n'attendent pas les mises à jour trimestrielles des métadonnées, le contexte doit donc évoluer aussi vite que l'activité elle-même.

C'est là qu'intervient Genie—la suite de collaborateurs AI intelligents de Databricks, ancrés dans le contexte de l'entreprise. Genie One aide les responsables financiers à poser des questions directes, à analyser des données métier fiables et à appliquer cette compréhension à l'étape suivante de leur travail, en rassemblant les définitions, les desks, les positions, les données sources et les autorisations pertinentes. L'objectif n'est pas d'obtenir un compte rendu de ce qui s'est passé, mais d'avoir une discussion éclairée sur la suite à donner. Les collaborateurs restent responsables des décisions d'évaluation, de financement, de risque et de capital.

Ce n'est pas une hypothèse. Une grande banque mondiale, qui s'efforçait de résoudre ce problème de fragmentation à travers de multiples sources de données et normes de reporting, a réduit le temps de traitement des données réglementaires pour le reporting de liquidité de 10 heures à 8 minutes, permettant à la Trésorerie de réagir plus rapidement à l'évolution des conditions de marché. 

Trois questions occupent l'esprit de chaque équipe financière des marchés de capitaux, chacune découlant de la précédente. Voici comment Genie transforme le travail pour chacune d'elles. 

Où le financement et la liquidité vont-ils se tendre avant que le desk ne s'en aperçoive ? 

Lorsque les marchés évoluent ou que les stocks s'accumulent, les besoins de financement, la liquidité intrajournalière et la marge de manœuvre du ratio de levier peuvent rapidement fluctuer. Plutôt que d'attendre qu'un rapport périodique ne signale le problème, la finance peut utiliser Genie One pour retracer l'utilisation du financement intrajournalier et les mouvements de collatéral jusqu'aux positions, desks et transactions spécifiques à l'origine du changement, pendant qu'il est encore temps de réagir.

Où les rendements s'érodent-ils discrètement ?

Celui-ci est plus difficile à détecter car il se produit souvent quelques points de base à la fois : les coûts de financement augmentent légèrement, les spreads se compriment ou le capital requis pour une position s'accroît. Genie One aide la finance à remonter à la source de cette érosion — les desks, les produits, les positions, les lignes de financement et les facteurs de capital sous-jacents — au lieu de ne s'en rendre compte qu'une fois qu'elle apparaît dans un rapport mensuel.

Pouvons-nous expliquer à la demande chaque chiffre de capital et d'évaluation ?

Un chiffre que la finance ne peut pas garantir est un chiffre sur lequel elle ne peut pas agir, et le moment de vérité survient généralement lorsqu'un régulateur, un auditeur ou un membre du conseil d'administration pose la question. Ici, Genie One fait quelque chose de légèrement différent des deux premiers cas : il affiche à la demande les données sources, les définitions métier, les modèles et les autorisations derrière un chiffre, afin que la finance dispose des preuves avant même qu'on ne les lui demande.

Trois questions. Trois modes de défaillance différents. Un seul bilan pour les lier tous ensemble.

Genie One est conçu pour la décision qui suit l'analyse : rééquilibrer le financement et le collatéral, protéger la rentabilité ou défendre un chiffre sous surveillance. Le responsable décisionnaire garde le dernier mot — le rôle de Genie One est de veiller à ce que les questions, le contexte et le travail de suivi s'adaptent à la vitesse d'évolution du marché.

Un collaborateur AI intelligent pour la finance des marchés de capitaux

Protéger le bilan n'est pas une nouveauté pour la finance. Ce qui a changé, c'est la rapidité avec laquelle les marchés, la réglementation et désormais l'AI redéfinissent les décisions sous-jacentes — ce qui signifie que le contexte sur lequel s'appuie la finance doit évoluer à cette même vitesse. Genie One est conçu pour transformer un contexte métier gouverné en analyses fiables et en prochaines étapes coordonnées, afin que la finance n'ait plus toujours un train de retard sur les chiffres.

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Découvrez à quoi ressemble un collaborateur AI intelligent pour la finance des marchés de capitaux. Explorez Genie One et découvrez comment il aide les équipes financières à analyser les données métier gouvernées, à expliquer l'évolution des facteurs du bilan et à coordonner les étapes suivantes. En savoir plus sur Genie One.

Foire aux questions

Qu'est-ce qui change pour la finance sur les marchés de capitaux ? 

Une part croissante des flux de travail qui éclairent les décisions affectant le bilan — évaluation des stocks, financement et capital — est de plus en plus optimisée par l'AI. La mission de la finance, qui consiste à protéger le rendement du bilan, reste inchangée ; ce qui a augmenté, c'est la rapidité et la complexité du changement, que les outils financiers doivent comprendre et gouverner.

Est-ce que Genie prend des décisions d'évaluation, de financement ou de capital ? 

Non. Ces décisions relèvent des desks, de la trésorerie et de la gestion des risques. Genie One aide les utilisateurs financiers autorisés à analyser les données métier gouvernées, à détecter plus tôt un risque émergent et à se coordonner avec les responsables qui prennent la décision.

Pourquoi l'ontologie et la gouvernance sont-elles importantes pour un CFO des marchés de capitaux ? 

L'ontologie capture la signification des chiffres pour votre entreprise et maintient ce contexte à jour, de sorte qu'une réponse soit correcte et pas seulement précise. La gouvernance permet de s'assurer que les données et le contexte qui sous-tendent une réponse sont accessibles conformément aux autorisations approuvées et peuvent faire l'objet d'une enquête à la demande d'un régulateur, d'un auditeur ou d'un chef d'entreprise. Ensemble, elles offrent à la finance une base plus solide pour prendre et expliquer des décisions.

Que comprend spécifiquement l'ontologie de Genie concernant les marchés de capitaux ? 

Genie One peut être ancré dans les concepts, les données et les définitions métier des marchés de capitaux que les équipes financières utilisent, notamment les actifs pondérés en fonction des risques, les écarts de financement, les marges initiales et de variation, et les ensembles de compensation. Les entreprises peuvent utiliser des normes telles que FIBO aux côtés de leurs propres définitions métier gouvernées pour modéliser les relations entre les bureaux, les produits, les instruments et les expositions.

En quoi Genie diffère-t-il d'un tableau de bord IA ou d'un outil de BI ? 

Un tableau de bord vous montre ce que disent les données. AI/BI Genie prend en charge l'exploration en langage naturel des données gouvernées. Genie One étend cette base en tant que collègue IA intelligent en matière de données, aidant les utilisateurs à étudier une question, à créer des résultats et à coordonner le travail de suivi à l'aide d'un contexte d'entreprise unifié. Les personnes restent responsables des décisions métier.

(Cet article de blog a été traduit à l'aide d'outils basés sur l'intelligence artificielle) Article original