Come la finanza dei mercati dei capitali protegge i rendimenti di bilancio

Un'impresa di assicurazione liquida un sinistro mesi dopo il danno. Un asset manager valuta il fondo di qualcun altro a fine giornata. Il sell side non ha a disposizione questo periodo di grazia. Un CFO dei mercati dei capitali non può aspettare la fine del trimestre per vedere dove si è attestato il rendimento dello stato patrimoniale—quello stato patrimoniale comporta continuamente rischi di mercato, di finanziamento e di liquidità, prezzati posizione per posizione, tutto il giorno.

Prima che il desk abbia il tempo di reagire, la situazione può cambiare radicalmente: il costo di finanziamento su una posizione che era prezzata correttamente la scorsa settimana, il capitale consumato da quella posizione al variare delle esposizioni, o un deficit di finanziamento che si apre più velocemente del previsto. Ogni numero proviene da un sistema diverso — P&L del desk, curve di finanziamento della tesoreria, motori di rischio che valutano l'esposizione rispetto ai set di compensazione e ai margini — e ognuno è sempre più influenzato da flussi di lavoro di pricing, finanziamento e rischio basati sull'AI che li collegano tutti.

Perché lo stato patrimoniale è diventato la prima linea del settore finanziario

Il sell side si basa sul proprio stato patrimoniale. Con il movimento dei mercati e la variazione degli spread, anche i costi di finanziamento, il consumo di capitale e le richieste di liquidità si muovono di conseguenza, influenzando l'efficienza con cui l'azienda può impiegare uno stato patrimoniale limitato e generare rendimenti. Aiutare il business a comprendere questi compromessi e a proteggere la redditività è da tempo il compito della funzione finanza.

Questo compito è diventato più difficile. La volatilità è aumentata, i trading book ruotano più velocemente e il Basel III Endgame, insieme alla Fundamental Review of the Trading Book (FRTB), aumenta il capitale richiesto a supporto del rischio di mercato. Le analisi di settore hanno avvertito che l'approccio standardizzato della FRTB può influenzare in modo significativo i requisiti patrimoniali per il rischio di mercato, a seconda della composizione del portafoglio, della giurisdizione e dell'approccio di modellazione. La funzione finanza si trova al centro di tutto questo, traducendo un insieme sempre più complesso di decisioni di finanziamento, capitale e liquidità per il trading, la tesoreria e la leadership.

A questo si aggiungano gli agenti AI integrati nei flussi di lavoro di pricing, nei consigli di finanziamento, nel reporting, nella sorveglianza e in altri processi in tutto il trading book. Non si tratta solo del fatto che l'AI stia guidando un maggior numero di decisioni, ma che queste decisioni ora toccano contemporaneamente finanziamento, capitale, liquidità e valutazione, e il ritmo di questo cambiamento continuerà ad accelerare.

I mercati, gli spread e i finanziamenti si muovono tutto il giorno. La funzione finanza protegge i rendimenti dello stato patrimoniale mentre questi cambiano, ma farlo richiede sempre più un linguaggio condiviso per capire cosa significhino effettivamente quei numeri.

La finanza è abile nel trovare il numero, anche quando è sepolto nella complessità. Ma un buon team finanziario è anche il primo a dire che il numero da solo non racconta tutta la storia. Ciò che conta è ciò che c'è dietro: le definizioni, i desk e i prodotti, i fattori trainanti del finanziamento e dello spread, e come ognuno di essi stia cambiando con l'evoluzione del business. 

Perché la finanza ha bisogno del contesto aziendale, non solo dei dati

Questo è il compito di un'ontologia: catturare il significato e mantenerlo aggiornato al variare del business. Nel sell side, il significato è inseparabile dallo stato patrimoniale dell'azienda stessa—una posizione non è solo un numero, è capitale consumato, finanziamento utilizzato e rischio che il desk corre fino a quando non viene coperto o chiuso.

Per i mercati dei capitali, le aziende possono ancorare questo contesto a standard consolidati come FIBO (Financial Industry Business Ontology), che definisce il modo in cui desk, prodotti e strumenti si relazionano tra loro in termini su cui un sistema di rischio o finanziario può ragionare. Abbinato ai dati governati e alle definizioni aziendali dell'impresa, questo contesto consente alla finanza di interpretare un numero allo stesso modo tra front office, tesoreria, rischio e reporting normativo. 

Accurato è la cifra giusta. Corretto è la stessa cifra, radicata nel desk, nel mercato e nel finanziamento.

Un'ontologia regge però solo se viene mantenuta aggiornata. I mercati non aspettano gli aggiornamenti trimestrali dei metadati, quindi il contesto deve muoversi alla stessa velocità del business stesso.

È qui che entra in gioco Genie—la suite di Databricks di assistenti AI intelligenti per i dati, basati sul contesto aziendale. Genie One aiuta i leader finanziari a porre domande dirette, analizzare dati aziendali affidabili e trasferire questa comprensione nella fase successiva del loro lavoro, riunendo le definizioni, i desk, le posizioni, i dati di origine e le autorizzazioni rilevanti. L'obiettivo non è un resoconto di ciò che è accaduto, ma una discussione informata su cosa fare dopo. Le persone rimangono responsabili delle decisioni in materia di pricing, finanziamento, rischio e capitale.

Non si tratta di un'ipotesi teorica. Una delle principali banche globali stava risolvendo questo problema di frammentazione tra molteplici fonti di dati e standard di reporting; ha ridotto i tempi di elaborazione dei dati normativi per il reporting sulla liquidità da 10 ore a 8 minuti, consentendo alla Tesoreria di rispondere più rapidamente al variare delle condizioni di mercato. 

Tre domande occupano la mente di ogni team finanziario dei mercati dei capitali, ognuna delle quali si collega alla successiva. Ecco come Genie cambia il lavoro per ciascuna di esse. 

Dove si verificherà una contrazione dei finanziamenti e della liquidità prima che il desk se ne accorga? 

Quando i mercati si muovono o l'inventario aumenta, le esigenze di finanziamento, la liquidità infragiornaliera e il margine del coefficiente di leva finanziaria possono variare rapidamente. Invece di aspettare che un report periodico evidenzi il problema, la funzione finanza può utilizzare Genie One to tracciare l'utilizzo dei finanziamenti infragiornalieri e i movimenti di garanzie fino alle posizioni, ai desk e alle operazioni specifiche che determinano il cambiamento, mentre c'è ancora tempo per reagire.

Dove si stanno silenziosamente erodendo i rendimenti?

Questo aspetto è più difficile da individuare perché spesso si verifica per pochi punti base alla volta: i costi di finanziamento aumentano gradualmente, gli spread si comprimono o il capitale richiesto per una posizione aumenta. Genie One aiuta la funzione finanza a seguire l'erosione fino alla sua origine — i desk, i prodotti, le posizioni, le linee di finanziamento e i fattori patrimoniali sottostanti — invece di accorgersene solo dopo che compare in un resoconto mensile.

Siamo in grado di spiegare su richiesta ogni numero relativo al capitale e alla valutazione?

Un numero che la finanza non può supportare con certezza è un numero su cui non può agire, e il momento in cui questo viene messo alla prova è solitamente quello in cui un'autorità di regolamentazione, un revisore o un membro del consiglio di amministrazione lo richiede. In questo caso, Genie One fa qualcosa di leggermente diverso rispetto ai primi due casi: mostra su richiesta i dati di origine, le definizioni aziendali, i modelli e le autorizzazioni alla base di una cifra, in modo che la funzione finanza abbia le prove pronte prima ancora che vengano richieste.

Tre domande. Tre diverse modalità di errore. Un unico stato patrimoniale che le tiene unite tutte.

Genie One è progettato per la decisione che segue l'analisi: riequilibrare finanziamenti e garanzie, proteggere la redditività o difendere un numero sotto esame. Il leader responsabile prende comunque la decisione finale—il compito di Genie One è garantire che le domande, il contesto e le attività successive tengano il passo con la velocità di movimento del mercato.

Un assistente AI intelligente per i dati per la finanza dei mercati dei capitali

Proteggere lo stato patrimoniale non è una novità per la finanza. Ciò che è cambiato è la velocità con cui i mercati, le normative e ora l'AI ridefiniscono le decisioni alla base di esso—il che significa che il contesto in cui opera la finanza deve muoversi alla stessa velocità. Genie One è progettato per trasformare il contesto aziendale governato in analisi affidabili e passaggi successivi coordinati, in modo che la finanza non si trovi sempre un passo indietro rispetto al dato numerico.

Inizia oggi stesso

Scopri come si presenta un assistente AI intelligente per i dati per la finanza dei mercati dei capitali. Esplora Genie One e scopri come aiuta i team finanziari a esaminare i dati aziendali governati, spiegare i fattori di cambiamento dello stato patrimoniale e coordinare i passaggi successivi. Scopri di più su Genie One.

Domande frequenti

Cosa sta cambiando per la finanza nei mercati dei capitali? 

Sempre più flussi di lavoro che guidano le decisioni che influenzano lo stato patrimoniale—pricing dell'inventario, finanziamento e capitale—sono abilitati dall'AI. La missione della finanza di proteggere il rendimento dello stato patrimoniale rimane invariata; ciò che è aumentato è la velocità e la complessità del cambiamento, che gli strumenti finanziari devono comprendere e governare.

Genie prende decisioni in materia di pricing, finanziamento o capitale? 

No. Queste decisioni spettano ai desk, alla tesoreria e al rischio. Genie One aiuta gli utenti finanziari autorizzati a esaminare i dati aziendali governati, a comprendere prima un rischio in via di sviluppo e a coordinarsi con i responsabili che prendono la decisione.

Perché l'ontologia e la governance sono importanti per un CFO dei mercati dei capitali? 

L'ontologia acquisisce il significato dei numeri per il tuo business e mantiene aggiornato tale contesto, in modo che una risposta sia corretta e non solo accurata. La governance aiuta a garantire che l'accesso ai dati e al contesto alla base di una risposta avvenga in conformità con le autorizzazioni approvate e possa essere esaminato su richiesta di un'autorità di regolamentazione, di un revisore o di un leader aziendale. Insieme, offrono al settore finanziario una base più solida per prendere e spiegare le decisioni.

Cosa comprende nello specifico l'ontologia di Genie riguardo ai mercati dei capitali? 

Genie One può basarsi sui concetti, sui dati e sulle definizioni aziendali dei mercati dei capitali utilizzati dai team finanziari, inclusi risk-weighted assets, spread di finanziamento, margini iniziali e di variazione e netting set. Le aziende possono utilizzare standard come FIBO insieme alle proprie definizioni aziendali regolamentate per modellare le relazioni tra desk, prodotti, strumenti ed esposizioni.

In cosa si differenzia Genie da una dashboard AI o da uno strumento di BI? 

Una dashboard mostra ciò che dicono i dati. Genie AI/BI supporta l'esplorazione in linguaggio naturale dei dati regolamentati. Genie One estende questa base come un assistente AI intelligente per i dati, aiutando gli utenti a esaminare una domanda, creare output e coordinare le attività successive utilizzando un contesto aziendale unificato. Le persone rimangono responsabili delle decisioni aziendali.

(Questo post sul blog è stato tradotto utilizzando strumenti basati sull'intelligenza artificiale) Post originale